Actualité de l'or

Une semaine de baisse, la plus forte depuis juin

Le gramme d'or fin valait 118,69 euros lundi 19 octobre. Il a terminé la semaine autour de 114,80 euros. Dans le même temps, l'once a cassé le seuil des 4 000 dollars, qu'elle n'avait plus touché depuis la mi-juillet, avec un point bas vers 3 975 dollars vendredi 23. Sur un mois, le repli approche 6,5 %.

Pour garder la tête froide, deux repères. Le sommet historique a été atteint le 28 janvier 2026 à 5 595 dollars, et l'or a rendu près de 28 % depuis. En revanche, sur cinq ans, le gramme en euros a plus que doublé. La correction est réelle, mais elle ramène l'or à son niveau d'il y a un an, pas à celui d'il y a cinq ans.

Ce que font les banques centrales pendant ce temps

C'est l'autre face de la pièce, et on en parle peu. Les États n'ont pas levé le pied. De 2022 à 2025, les banques centrales ont acheté 4 074 tonnes, soit plus de quatre fois leur rythme des années 2010. Au deuxième trimestre 2026, elles en ont encore pris 289 tonnes nettes.

La Pologne mène la danse avec 97,8 tonnes depuis janvier. La Chine officialise 80,2 tonnes, mais Julius Baer estime le vrai chiffre à 190 tonnes, dont 110 passées sous silence. La France a remplacé 129 tonnes conservées à New York par de l'or acheté en Europe, sans toucher au total de 2 437 tonnes. Les fonds cotés adossés à l'or affichent un record de 4 256 tonnes. Seules la Russie et la Turquie vendent, et c'est précisément parce que l'or est la seule chose qu'elles peuvent transformer en liquidités sans que personne ne puisse s'y opposer.

Retenez ce détail : si les États gardent de l'or, c'est parce qu'il se revend partout, à tout moment. C'est aussi ce qui fait sa valeur dans votre tiroir.

Alors pourquoi ça baisse ?

Le Moyen-Orient s'embrase et l'or recule : ça paraît absurde. Ça ne l'est pas, si on regarde l'enchaînement.

• Les attaques houthistes contre des infrastructures saoudiennes ont propulsé le baril au-dessus de 100 dollars, un sommet de cinq mois. Pétrole cher égale inflation.


• Avec 3,7 % d'inflation aux États-Unis en septembre, les marchés parient à 80 % sur une hausse des taux de la Fed en décembre. L'emprunt d'État français à 10 ans a franchi 5 %. Un placement sans risque qui rapporte 5 % concurrence directement un métal qui ne rapporte rien.


• La dégringolade des valeurs technologiques a forcé des fonds à vendre ce qu'ils pouvaient vendre vite pour couvrir leurs appels de marge. L'or se vend en quelques secondes. Il a baissé avec les actions, les cryptomonnaies et l'argent : c'est une crise de liquidités, pas un désaveu de l'or.

Notre avis, sans détour

Au Comptoir de Vernon, on manipule de l'or tous les jours depuis plus de quinze ans. Notre conviction : ce mouvement est une correction, pas un changement de cycle. Les moteurs de fond restent allumés, dette publique, inflation tenace, tensions géopolitiques, achats institutionnels. UBS maintient un objectif de 4 600 dollars fin 2026 et de 5 400 dollars fin 2027, Goldman Sachs vise aussi 5 400 dollars fin 2027. Et Marc Touati considère qu'au-dessous de 4 000 dollars, on revient dans une zone d'achat raisonnable.

Mais une conviction n'est pas une certitude. Si la Fed monte ses taux en décembre et que le baril reste au-dessus de 100 dollars, l'or peut encore descendre vers 3 800 dollars. Et rappelons une chose simple : ceux qui attendaient "encore un peu" en janvier ont perdu 28 % en neuf mois. L'attente n'est jamais gratuite.

Au cours du jour, un gramme de 18 carats renferme environ 86 euros d'or pur, contre 45 euros il y a trois ans. La vraie question n'est pas "est-ce que l'or va remonter ?". C'est "cet or qui dort me sert-il à quelque chose ?".

Vendre, garder, acheter : notre grille de lecture

Bijoux cassés, dépareillés, démodés, jamais portés : vendez-les. Ils ne produisent rien, leur valeur suit un marché que vous ne contrôlez pas, et le cours actuel reste supérieur à tout ce qu'on a connu avant l'automne 2025. Un particulier ne paie aucune taxe sur la vente de bijoux jusqu'à 5 000 euros par transaction.

Pièces d'or d'investissement : regardez votre prix d'achat. Un Napoléon acheté il y a cinq ans autour de 300 euros en vaut 706 euros aujourd'hui, baisse comprise. Vendre la moitié et garder l'autre, c'est encaisser un gain sans renoncer à une éventuelle reprise.

Vous voulez acheter : les 4 000 dollars sont une zone que plusieurs analystes considèrent comme un point d'entrée. Étalez vos achats sur plusieurs mois plutôt que de tout mettre d'un coup.

Pourquoi passer par le Comptoir de Vernon ?

Parce que chez nous, on prend le temps. Pesée devant vous, contrôle au spectromètre, calcul au cours du jour expliqué ligne par ligne. L'offre vous plaît, vous êtes payé sur-le-champ. Elle ne vous plaît pas, vous repartez avec vos bijoux et rien ne vous est demandé.

• Expertise gratuite, sans rendez-vous, du mardi au samedi


• Cours du jour, que vous pouvez vérifier vous-même en ligne avant de passer


• Paiement immédiat, par chèque ou par virement


• On reprend tout l'or : bijoux, débris, or dentaire, pièces, lingots, montres


• Et l'argent massif : couverts, plats, pièces, même en période de repli du métal gris

Rendez-nous visite au 82 rue d'Albufera à Vernon, en plein centre-ville, du mardi au samedi, sans rendez-vous. Expertise gratuite, paiement immédiat au cours du jour. Nous accueillons aussi les habitants de Gisors, Les Andelys, Gaillon, Pacy-sur-Eure, Gasny et Saint-Marcel.

Vos questions, nos réponses

Vendre après une baisse, c'est vendre à perte ?

Dans la quasi-totalité des cas, non. Le gramme d'or fin est à 114,80 euros. Il était autour de 50 euros en 2021 et 58 euros en 2023. Un bijou entré dans la famille avant 2025 s'est fortement valorisé, même après le recul de ces dernières semaines.

Pourquoi ne pas patienter jusqu'à la reprise ?

Parce que personne ne peut vous dire quand elle viendra, ni si elle viendra avant une nouvelle baisse. Ceux qui ont patienté depuis janvier ont vu leur or perdre 28 %. Si cet or ne vous sert pas, le vendre à un niveau historiquement haut reste une décision de bon sens. En cas de doute, ne vendez qu'une partie.

Les bijoux sont-ils taxés à la vente ?

Non pour un particulier, tant que la vente reste sous 5 000 euros. Au-delà, et pour les pièces ou lingots, la taxe forfaitaire de 11,5 % s'applique par défaut. Avec une facture d'achat, vous pouvez choisir le régime des plus-values. Nous faisons le calcul des deux et retenons le plus favorable pour vous.

Comment l'or peut-il baisser avec une guerre au Moyen-Orient ?

Cette fois, le conflit agit d'abord sur le pétrole, donc sur l'inflation, donc sur les taux. Des taux plus hauts pénalisent un actif sans rendement. L'or redeviendrait un refuge si la crise prenait le dessus sur tout le reste, ce qui n'est pas le scénario actuel des marchés.

Je possède de l'argenterie, c'est le moment de vendre ?

L'argent a reculé deux fois plus que l'or : 47,89 euros l'once, un plus bas depuis novembre 2025. Le cours est donc moins favorable qu'en début d'année, mais il reste bien au-dessus des niveaux d'avant 2025. Si vous pouvez attendre, les corrections de l'argent sont en général plus courtes que celles de l'or.

De quoi ai-je besoin pour vendre ?

D'une pièce d'identité valide, rien d'autre. C'est une obligation légale, pour vous comme pour nous. L'expertise prend un quart d'heure, le paiement suit immédiatement.